Business Insider habló el martes con Katy Huberty, analista de Morgan Stanley, sobre sus puntos de vista sobre por qué Wall Street malinterpreta fundamentalmente el sólido negocio de Apple en China.
Ella comienza comentando que China es mal entendida por Wall Street:
Si nos fijamos en los resultados de Apple durante el año pasado, China es una región decepcionante. El diálogo de la comunidad inversora en torno a eso es que Apple puede estar perdiendo ventaja frente a los fabricantes locales de teléfonos inteligentes de marca china como Vivo o Lenovo.
Absolutamente no creemos que ese sea el caso.
Mientras que el negocio de Mac, iPad y Servicios de Apple está creciendo en China, el iPhone es plano, pero eso está a punto de cambiar el próximo mes, explicó:
Es muy poco probable que los consumidores chinos paguen $ 2,000 por una Mac en casa, pero que lleven consigo un teléfono inteligente más barato. Lo más probable es que la explicación es que el sistema minorista de Apple está vivo y bien.
Los usuarios chinos de alta gama quieren comprar productos de Apple, pero el iPhone no ha tenido un cambio de factor de forma en tres años. Creemos que los consumidores chinos solo esperan ese cambio.
Cuenta con una demanda acumulada que impulse el próximo superciclo derivado del próximo iPhone con un diseño industrial completamente nuevo. El analista no cree que los fabricantes chinos de teléfonos capaces y asequibles representen una grave amenaza para la posición de Apple en el mercado.
Todo lo que Wall Street analiza son los datos de envío, pero esos datos pueden ser engañosos.
Muchas compañías reportan envíos, pero solo porque una compañía envíe un montón de teléfonos a un canal en algún lugar no significa que terminen siendo comprados y activados. Ese inventario no vendido en el sistema todavía cuenta como un envío, lo que ella considera problemático..
La calidad de esos dispositivos no es tan buena como la de un iPhone y, por lo tanto, no duran tanto. Tienden a actualizarse cada 18 meses, mientras que un iPhone tiende a actualizarse cada dos o tres años..
Lo que eso significa es que tienes que vender muchos más para tener la misma cuota de mercado de la base instalada. Los datos del envío son engañosos. Wall Street mira eso y dice que Apple está perdiendo ventaja, la realidad es que hay una situación de demanda acumulada.
Si bien de vez en cuando se siente que hay un nuevo ganador en China en términos de envíos de teléfonos inteligentes, un año o dos más tarde comienzan a declinar y surge otro. De las cuatro principales marcas de teléfonos locales, Vivo, Oppo, Xiaomi y Huawei, Huawei tiene un poder de permanencia significativo, a pesar de que la compañía no ha visto tanto crecimiento últimamente como Vivo o Lenovo..
Los modelos de Huberty predicen un crecimiento del 23 por ciento en las ventas de iPhone durante el próximo año fiscal gracias a la fortaleza de Apple en el mercado chino frente a la proyección de crecimiento del 13 por ciento de Wall Street.
